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信用底已现!牛市正式开启?6大券商策略为你把握A股节奏
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A股自4月1日重新突破3100点至今已接近10个交易日,在到达短期高点3288后有明显的回调趋势,何时到达支撑反弹还未可知。然而上周五央行公布社融数据,中国3月M2货币供应同比8.6%,预期8.2%,前值8%;中国3月社会融资规模增量2.86万亿元人民币,预期18500亿元,前值7030亿元。2019年一季度社会融资规模增量累计为8.18万亿元,比上年同期多2.34万亿元。其中,对实体经济发放的人民币贷款增加6.29万亿元,同比多增1.44万亿元。央行发布数据显示,3月份发放居民部门短期人民币贷款约4300亿,创下历史纪录。此番情景又能否使本来短期回调的A股出现全新转机?
为此智研团队特地总结归纳了各大券商对近期A股的主要观点及推荐行业、主题,希望能帮助您正确调整自己的投资节奏,跟上A股的步伐。
中信证券
主要观点:
社融等数据强化市场博弈周期的动力,短期A股可能脉冲上行,但货币政策再平衡限制市场流动性改善,而外部风险因素的压制也会越来越强。内热外冷的环境下,4月末才是今年A股第二轮上涨更好的买点。
安信证券
主要观点:
社融超预期,市场短期仍会惯性上冲,前期涨幅较小的价值蓝筹股会有一轮补涨行情。但在宏观杠杆率的约束下,全年社融增速按一季度涨幅反弹的可能性偏低。不过3月社融的反弹有助于权益市场继续回暖,市场中长期走势仍需关注经济基本面的走向。
推荐行业:
周期品、地产、银行
推荐主题:
国企改革、一带一路、上海自贸区、长三角一体
国泰君安
主要观点:
当期市场一致预期经济将会沿着“政策底-信用底-经济底”的路径演化,3月新增社融2.86万亿,比去年同期多增1.2万亿。其中,人民币贷款贡献了0.8万亿。信用底已经到达,盈利底的出现大概率在三季度。后续市场主线将从资金驱动的热点轮动,向基本面支撑的估值洼地切换。
推荐行业:
建材、钢铁、地产
推荐主题:
泛在电力物联网、5G、智能网联汽车、国企改革
华泰证券
主要观点:
A股的估值修复逻辑发生转变,3月经济数据回暖+社融总量超预期且结构改善。一季度企业短期贷款增速75.4%,反映中小微企业的短期融资环境改善明显。社融底通常领先于企业盈利底约半年左右,预计未来企业盈利底可期。社融总量超预期,对应A股大势或将迈出“纠结期”。
推荐行业:
银行 消费
推荐板块:
国企混改 长三角再升级
中信建投
主要观点:
3月新增社会融资规模大幅度超预期,结合前期PMI和CPI等产品市场的指标来看,经济产出活动的逐步改善,价格水平的回升也意味着需求重新上行。随着信用约束逐步解除,盈利预期逐步改善,投资活动就能实现回升,经济复苏践行渐进。
推荐行业:
地产、建材、化工、钢铁、家电、轻工、电子、通信、券商
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